市场明显回暖 50ETF看涨期权一天暴涨102%!此前“躺赚”的期权卖方下周要被上风险课?

时间:2019-10-21 来源:www.wzyuedu.com

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摘要

[市场显然正在使每天50个ETF认购期权飙升102%! “生计”选项的卖方下周将受到风险等级的限制吗? 】10月11日下午,随着北方资金大量流入,上证50指数持续上涨。就强劲的50只ETF而言,50只ETF期权市场迎来了长期亏损的浪潮。多个看涨期权合约急剧上升。其中,持有量最大的3100的10月持仓量在盘中交易中上涨了182%以上,收盘涨幅为101.92%,成功使市场翻了一番。 (经纪人中国)

国庆长假归来,A股连续四个阳阳,市场气氛明显回暖。

10月11日下午,随着来自北方的大量资金流入,上证50指数继续上涨。就强劲的50只ETF而言,50只ETF期权市场迎来了长期亏损的浪潮。多个看涨期权合约急剧上升。其中,持有量最大的3100的10月持仓量在盘中交易中上涨了182%以上,收盘涨幅为101.92%,成功使市场翻了一番。

自9月以来,随着隐含波动率持续下降,期权的卖方获得了丰厚的回报,甚至一些投资者或机构也实施了“无脑”的出售策略。

12月12日,中美之间的新一轮谈判取得了实质性进展,美国股市,A50和人民币急剧上涨。周末A股已经处于领先地位,下周的开盘对看涨期权或风险课程的出售是一个巨大的考验。

A股情绪回升,看涨期权全面上涨

有了多个利好消息,全球市场风险偏好明显增加。

11日上午,50 ETF指数小幅高开。从那以后,它一直保持着强大的波动性。下午,随着北方大量资金流入,市场看涨,上证50指数继续上涨。截至收盘,50ETF上涨1.51%至3.032,并成功站在3.0大关。

面对强劲的50只ETF,许多看涨期权合约急剧上升。其中,10月最大持仓量为3100合约,增幅超过182%,收盘涨幅为101.92%,成功翻了一番。 10月看涨的3000合约也几乎翻了一番,涨幅为99.18%。对于购买看涨期权的投资者而言,他们终于迎来了久违的浪潮。

中信证券衍生品部表示,周四看涨期权的倍增是由两个因素引起的:目标市场为单边市场,近期隐含波动率以及周五标准价格上涨。两者都是必不可少的。在其他情况下,即使购买期权在正确的方向,也不会带来同样可观的收益。这就是我们之前所说的买入认购权,以在隐含波动率低时抓住目标的急剧上升机会。获利的原因。

隐含波动率持续下降,谁是获胜者?

值得注意的是,国庆节后,指数趋势相对稳定,假期前的不确定性消失,50ETF期权的隐含波动性迅速下降。 10月8日,期权的隐含波动率甚至显示出闪电崩盘。

10月11日收盘时,50只ETF的20天历史波动率从12.0%降至11.5%。固定价值期权合约的加权隐含波动率从14.5%增加到15.0%,所有合约的隐含波动率从15.0%增加到15.6%。总体而言,隐含波动率仍处于较低水平。国庆假期显然对期权卖方有利。

什么是隐含波动率?根据期权行星谢良的介绍,隐含波动率是根据定价模型反转期权市场合同报价的参数。当投资者愿意报告的价格更高时,隐含波动率自然会更高,反之亦然。

当市场面临更大的不确定性(包括主要指标,重大事件公告和长假)时,许多投资者将购买看涨期权进行投机,而卖空者将购买看跌期权以避免保险,他们愿意支付较高的成本,供求关系将提高合同价格,反映出合同具有较高的隐含波动率。

谢良亮认为,最近隐含的波动有两个主要因素。首先,在长假之后,中美之间的贸易战有所改善,不确定性因素被消除。其次,历史波动率较低,导致隐含波动率进一步下降。尽管今年的隐含波动率目前处于较低水平,但仍然很高。在历史动荡中。

数据来源:期权星球

自9月以来,由于隐含波动率持续下降,期权的卖方获得了丰厚的回报,有些投资者甚至实施了“无脑”的出售策略。

技术赵琳认为,当前市场处于非常微妙的状态:主要指数的实际波幅非常低,虽然还没有达到2017年的历史低点,但是在过去的10年中,已经处于低级。 2017年,全球主要市场处于极低的波动状态,这在历史上是罕见的。当前市场所面临的不确定性正在增加,并且波动趋势显然与当前环境不一致。

“毫无疑问,2019年10月8日是所有期权交易者值得纪念的一天,该天的隐含波动率的变化将作为极值包含在我们的风险计算模块中。这并不意味着对错误的判断或策略的失败;如果您是卖方,不要因为收入过高而放松警惕,时刻注意风险。”赵琳说。

从赵琳的角度来看,实际上,从风险的角度来看,近期期权出售期权的风险太大。 “卖出头寸的基本原则是卖出期权。尽管卖出期权的可能性很高,但利润/亏损比率很低,需要系统地出售。卖出期权与耕种相同。大多数时候都有收获,但总会有自然灾害。完成。销售选择很容易,关键是仓位管理和应急能力。”

10月11日,看涨期权全面上涨,卖出期权的投资者显然更加被动。 10月12日,中美新一轮谈判取得实质性进展。美国股市,A50和人民币均大幅上涨。上周末,A股的人气已经大幅上升。下周的开盘价是卖掉看涨期权的,否则测试会很大。

机构普遍对第四季度市场持乐观态度

全球经济是否继续下滑,需求增长疲软,机构如何看待第四季度的A股市场?

100亿美元的私募股权投资巨星认为,目前,明显的通货膨胀是由供应驱动的,而核心CPI和PPI(不包括食品和能源)已经经历了结构性通缩压力,表明社会总需求仍需改善。它证实了经济下行压力很大。

“为了对冲经济下滑,预计将出台更加积极和稳定的经济政策。例如,尽管货币政策有望在第四季度上半年提前发行特别债券。可能会受到短期表观通货膨胀的限制,这不会太糟;并且,在全球降息的背景下,该政策可能仍会导致LPR利率下降,并且未来的流动性将保持在合理的水平足够的水平。”星石投资说。

在这样的宏观环境中,在Starstone Investment看来,第四季度市场可能处于震荡盘整状态,并且性能有望成为不同价格趋势的核心驱动力。具有实际绩效支持的企业可以走得更远。因此,短期内,“以技术为矛,以价值为盾”的投资策略主要集中在收益增长,消费类股相对稳定的优质成长型股票上。从长远来看,中国可能会长期处于低利率环境。这对成长型股票的投资是有好处的,今年第四季度是高质量成长型股票布局的重要窗口。

贝贝投资在月度报告中表示,它将继续对未来市场保持乐观。到了9月,它减少了一些竞争激烈,难以把握自己命运的公司。在过去的20年中,A股市场提供的回报远远超过主要市场。未来的收益率仍然是最具吸引力的,未来的波动性将得到改善。

同时,该公司还表示,最近科技股的繁荣,很多公司都被严重高估了,投资者很难从这个良好预期中赚钱,我们可以感觉到国内科技公司在某些方面取得了突破链接,新一轮的基础架构到应用程序到应用程序周期正在进行中,许多支持Internet的公司开始在Internet人口红利结束时显示出强劲的盈利能力,并且要获利,仍然需要比较具有长期价值的工作成本。

(文章来源:中国经纪行)

(编辑器:DF075)