博时基金魏凤春:A股短期有支撑 港股情绪或有提振

时间:2019-08-30 来源:www.wzyuedu.com



博锋基金魏凤春:A股市场有短期支撑。港股可能会有所提振。

上周,发达市场和新兴市场股票继续下跌。 2至10年期美国国债收益率在周中持续上行,引发美国股市大幅调整;新兴市场继续承压。 A股小幅上涨,中小投资者领涨。港股下跌。国内银行间同业基金保持稳定,短期利率波动较小。利率债券表现优于信贷。油价回落。受经济衰退加剧和需求进入淡季的影响,基本金属普遍回落,国内铝价大幅上涨。主要的国家利率曲线是颠倒的,以引发避险情绪。美元指数和黄金价格同步上涨,人民币兑美元汇率上涨约0.77%。

展望本周,在海外经济中,上周美国10年至2月政府债券收益率出现倒挂。美联储官员表示,贸易紧张局势和经济放缓导致美国债券收益率曲线倒挂。持续倒挂是衰退的标志。美联储降息后,许多国家纷纷采取降息措施。上周,欧洲央行官员继续发布宽松信号。在国内经济中,引入并实施了贷款市场利率形成机制改进计划,并确定后续贷款利率下降。促进改革并未改变社会福利增长率在下半年不再上升的预测,也不意味着央行无法干预。贷款利率。与7月份的市场预期不同,7月份的经济数据没有出现社会紧缩的迹象,工业增加值确实疲弱,但就业形势并未比前两个月进一步恶化。

国内外的大背景仍然是增长乏力,通胀压力停滞以及预期的高货币政策宽松政策。国内改革和发展频繁,加快利率市场化改革,促进金融减让,降低融资成本;党中央,国务院对深圳的发展政策给予了支持,创新发展仍以中央地位为基础。

具体而言,就A股而言,市场对经济增长和外部形势动荡的预期仍处于较低水平,市场利率仍处于低位,利率市场化改革得到推动,第二季度盈利增长总体上好于第一季度,高概率的短期市场支持。

就港股而言,港股及基金的绝对相对估值良好,盈利预期面临压力。外围市场波动也拖累香港股市。然而,香港的情况可能趋于改善,这可能会提振市场情绪。

在债券方面,对海外市场经济衰退的担忧导致关键利率进一步下降。自2008年金融危机以来,英国和美国2至10年期债券的利率一直在下降。避险情绪的蔓延以及国内和国外利差的持续扩大将确保国内债务。这个城市比较安全。该结构主要基于中高档信用债券。

在原油方面,对经济衰退的担忧加剧,欧佩克和其他公司降低了对原油的需求,这可能对油价产生情绪影响。从短期来看,随着炼油厂超季节性大修的结束,预计需求将季节性回升,然后某些地区的地缘政治风险将叠加。预计油价下跌将受到限制。

就黄金而言,在短期内,随着美国关键期限利率的逆转,黄金价格受到避险情绪的驱动。外部形势受到干扰或短期重复经济数据可能引发黄金价格的短期调整。

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主编:施秀珍SF183